易憲容：CPI上漲壓力仍不可低估

畜牧人編輯部2

　　在以食品為主導(dǎo)的CPI體系下，只要食品價(jià)格快速上漲，CPI必漲無(wú)疑。不僅春節(jié)在2月份，而且今年2月份我國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)都處于天寒地凍時(shí)期。前者導(dǎo)致了居民對(duì)食品消費(fèi)的全面增長(zhǎng)，后者導(dǎo)致了食品生產(chǎn)、運(yùn)輸都跟不上，再加上豬肉下行通道基本終結(jié)，2月份食品價(jià)格全面上漲也就成為必然了。

　　政府工作報(bào)告把今年CPI上漲目標(biāo)定在3.5%，要實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，應(yīng)該注意以下幾方面情況，以更好地應(yīng)對(duì)通脹壓力：

　　一是在以豬肉為主導(dǎo)的CPI體系下，若豬肉價(jià)格重新進(jìn)入上行通道（去年CPI漲幅小，很大程度上與豬肉價(jià)格下行有關(guān)），CPI就可能處于不斷上行的趨勢(shì)中。受天氣影響小的其他食品價(jià)格一旦漲至高位，要降下來(lái)并非易事（比如牛羊肉等價(jià)格一直處于高位）。這些因素會(huì)嚴(yán)重左右今年的CPI走勢(shì)。

　　二是從基數(shù)效應(yīng)來(lái)看，去年CPI處于較低水平，特別是去年CPI上行到3月份頂點(diǎn)之后，逐漸處于下行區(qū)間，這就使得今年CPI上漲的基數(shù)效應(yīng)會(huì)更加明顯。

　　三是從影響今年CPI上行的貨幣條件來(lái)看，都表明市場(chǎng)流動(dòng)性相當(dāng)充裕，國(guó)內(nèi)貨幣政策稍有不慎，就容易形成價(jià)格全面上漲的壓力。

　　四是增加今年CPI上漲壓力的因素還包括PPI負(fù)增長(zhǎng)在縮小、勞動(dòng)力工資全面上升、房?jī)r(jià)處于上行區(qū)間、新的投資熱潮又將興起等。現(xiàn)有的數(shù)據(jù)明示，1-2月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)又回到了增長(zhǎng)23%的水平，住房銷售面積則同比上漲了49%。國(guó)內(nèi)住房市場(chǎng)的價(jià)格上行，已經(jīng)開(kāi)始傳導(dǎo)到產(chǎn)品價(jià)格上來(lái)了。這種傳導(dǎo)不僅將改變PPI負(fù)增長(zhǎng)格局，也會(huì)影響整個(gè)價(jià)格水平全面上升。

　　所以，從當(dāng)前市場(chǎng)的條件來(lái)看，今年通脹的壓力較大，如果要保證3.5%的CPI目標(biāo)，對(duì)房?jī)r(jià)、貨幣政策等就得采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　在以食品為主導(dǎo)的CPI體系下，只要食品價(jià)格快速上漲，CPI必漲無(wú)疑。不僅春節(jié)在2月份，而且今年2月份我國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)都處于天寒地凍時(shí)期。前者導(dǎo)致了居民對(duì)食品消費(fèi)的全面增長(zhǎng)，后者導(dǎo)致了食品生產(chǎn)、運(yùn)輸都跟不上，再加上豬肉下行通道基本終結(jié)，2月份食品價(jià)格全面上漲也就成為必然了。

　　政府工作報(bào)告把今年CPI上漲目標(biāo)定在3.5%，要實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，應(yīng)該注意以下幾方面情況，以更好地應(yīng)對(duì)通脹壓力：

　　一是在以豬肉為主導(dǎo)的CPI體系下，若豬肉價(jià)格重新進(jìn)入上行通道（去年CPI漲幅小，很大程度上與豬肉價(jià)格下行有關(guān)），CPI就可能處于不斷上行的趨勢(shì)中。受天氣影響小的其他食品價(jià)格一旦漲至高位，要降下來(lái)并非易事（比如牛羊肉等價(jià)格一直處于高位）。這些因素會(huì)嚴(yán)重左右今年的CPI走勢(shì)。

　　二是從基數(shù)效應(yīng)來(lái)看，去年CPI處于較低水平，特別是去年CPI上行到3月份頂點(diǎn)之后，逐漸處于下行區(qū)間，這就使得今年CPI上漲的基數(shù)效應(yīng)會(huì)更加明顯。

　　三是從影響今年CPI上行的貨幣條件來(lái)看，都表明市場(chǎng)流動(dòng)性相當(dāng)充裕，國(guó)內(nèi)貨幣政策稍有不慎，就容易形成價(jià)格全面上漲的壓力。

　　四是增加今年CPI上漲壓力的因素還包括PPI負(fù)增長(zhǎng)在縮小、勞動(dòng)力工資全面上升、房?jī)r(jià)處于上行區(qū)間、新的投資熱潮又將興起等。現(xiàn)有的數(shù)據(jù)明示，1-2月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)又回到了增長(zhǎng)23%的水平，住房銷售面積則同比上漲了49%。國(guó)內(nèi)住房市場(chǎng)的價(jià)格上行，已經(jīng)開(kāi)始傳導(dǎo)到產(chǎn)品價(jià)格上來(lái)了。這種傳導(dǎo)不僅將改變PPI負(fù)增長(zhǎng)格局，也會(huì)影響整個(gè)價(jià)格水平全面上升。

　　所以，從當(dāng)前市場(chǎng)的條件來(lái)看，今年通脹的壓力較大，如果要保證3.5%的CPI目標(biāo)，對(duì)房?jī)r(jià)、貨幣政策等就得采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。